文华财经（编辑 纪方）--一、国外资讯
1、NYBOT——原糖区间上涨，涨幅有所限制
NYBOT原糖期货价格变动因素包括：
1）自身基本面的利好的效应拉动上扬；
2）但贸易商的抛盘削减涨幅；
2、ISO-在最近的报告中将08/09榨季供需缺口从上次预估的360万吨提高至430万吨
3、印度——有消息称政府拟免税进口白糖
二、国内资讯
1、全国白砂糖报价 ——今日，广西批发市场价格高位调整，广西南宁在3540-3580元/吨跌50元/吨，柳州3560元/吨跌40元/吨，糖企报价在3600-4000元/吨，昆明3400-3430元/吨跌20-40元/吨，广东3600-3700元/吨跌40-70元/吨，销区保持跟跌，成交清淡。
2、持仓情况——今日持仓主力合约持仓仍呈现在70万手起伏，909合约，多头前20位增仓21，101手，，空方前20名增仓4，331手，持仓分至263，598手和203，656手，整体多空双方仓位进出频繁，昨日珠江大减1.379万手多单，今日则增加1.8727万手多单，使得白糖909的多头力量再度有抬头的迹象
3、仓单日报——今日郑州正式注册24，991张，较上一交易日增加了878张，有效预报为31，617张 ，仓单合计（实际注册+有效预报）56，608张，较上一日增加1，510张
4、日内持仓起伏，潮涨潮落间考验市场心理
从广西考察回来，第一个直观的感受就是广西的减产绝非空穴来风，但比照南宁糖会减产180万吨至740万吨的数据而言，整体感受出入不大，最可能的产量比照06/07榨季，但需要注意的一个问题就是08/09榨季和06/07榨季面临的几点问题是不同的：
1)结转上年库存量存在差异，06/07榨季结转的库存是40万吨，而08/09榨季结转的上年库存超过150万吨，陈塘消化压力不同；
2)消费环境和整体宏观存在差异，如今从整体宏观环境来看，面临着保增长保稳定，防止经济下滑的问题，周边经济环境的不稳定有突发和联动效应；而从国内食品行业来看，起码从乳制品行业来看还处于恢复性阶段，整体消费增长平稳；
3)下一榨季广西甘蔗种植面积减少幅度有限，从今年整体经济形式来看，劳动力安置尤其是农民工的安置问题尤为迫切，外出务工形势不好和其他替代作物效益下滑和销路无保障，均削减了种植面积减少的预期。
但尽管背景如是，但从市场再度消化广西减产消息及持仓冲入70万手上方后，多空均采取了轮番换手隐蔽减仓的策略，而随波逐流的散户也使得行情呈现出明显的日内起伏震荡的局面。
其中，对于很多人来说是个较为煎熬的时刻，但笔者认为这是大型资金为确保顺利回流资金必然的一种战略选择，从持仓即可见主力909合约上前几名的席位以双持来规避价格风险，那么在没有合理的缩减持仓前，冒然断翼砍除反向仓单对于行情来讲风险性较大，也不利于合理的出货。反而采取波段泄洪，分流出货是个合理策略。
基于上述情况，而今操作就要以波段短线操作为宜，快进快出，在突破关键技术点位后可以加仓跟进，但不宜持隔夜仓单。
三、行情评析
基本面：
本日国际和国内糖市面临的突出问题是：
1）白糖广西减产疑惑消化激励行情继续反弹后 ，高持仓牵绊资金流动性，多空轮番减仓影响行情走势判断；
2）国外原糖的走势近期有注意力开始转移到自身利多的基本面上来，但与金融和周边的行情密切相关。
技术方面：
3月19日，白糖日内宽幅震荡，持仓调整仍主导方向。
从技术分析指标来看， 今日909日内仍在仓位潮汐作用下，考验市场心态和资金稳定性，散户的随波逐流助推了行情的发展高度，但节奏的把握仍在主力席位的仓位变化中。整体白糖依然走出自身调整态势，可见高持仓和资金流动性是行情动向的主因，日内3800的下方支撑有待确认。持仓多头的再度踊跃入场，使得行情振幅加强。
对于行情的方向的选择，一是多头的获利了结，二是空头对手盘的出现，或是重大的系统性危机的出现。
四、投资建议
白糖目前整体处于持仓调整和方向酝酿当中，多头的阶段优势去而又返。
因此， 909关注3800点的有效支撑性，多单增持可能促动上行3850一线上方，按临近周末仓位避险平仓和锁利平仓，仍对行情上行至3900一线有所牵制，建议以短线为宜，不持隔夜仓单。本周日内持仓增减变化较大，资金的流动仍在主导行情反复，遵循趋势短线操作。 |
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