龚方雄：明年我国经济“保八”任务非常艰巨

相对于市场而言，我对明年全球经济的发展较乐观。今年下半年美国经济增速预计是负增长4%，而明年上半年开始将会是恢复性增长，其实美国此次经济衰退应该是介于一般衰退。

就我国来说，明年经济“保八”的任务非常艰巨。今年四季度环比增幅预计为@%，也就意味着本季经济已没有增长，其实诸如钢铁等许多行业已处于亏损状态了，仅有的一点增长则来源于净出口的拉动，毕竟当前我国还处于贸易顺差期间；如按同比考虑到翘尾因素今年第四季度应该还有7%-8%的增长。

七、八月时我就讲过要启用积极的财政政策，当时预计是2000亿元至4000亿元，且从7月起我们就在说要下调存款准备金率，是市场上讲得最早的。

对于房地产行业来说，由于房地产行业之前受压太重。我们预计楼市的价格还会下跌。当前虽然楼市的成交量有所放大，其实是以价换量的结果。但就算房价再跌些都没问题，成交量比房价更重要。因为只有有了成交量才会带来装修等需求，而一旦量价齐跌则对经济增长的打击就不可估量。

房地产的成交量能否稳住？4万亿元的投资计划很好，但其中拿出9000亿元去建廉租房和经济适用房有问题，这就相当于在市场供大于求，市场信心严重不足时还在增加供给，就如同1998年董建华的8万亩目标，亚洲金融危机后香港房地产市场下跌70%，这就是所谓的好心办坏事，美国的两房也是如此，当时的想法是让穷人也能买房子，可是房子是个特殊的商品，并不是说每个人都能拥有它。

在供大于求时，再拿出钱来去扩充产能，对房地产的打击会非常大，不过这个事情还不能过早下定论，因为地方政府要增加税收，估计会想出应对之策。比如近期北京市政府就宣布这个钱不一定拿来建新房，而是去买市场上卖不出去的房子，这样一来就是增加需求而不是增加供给了。

其实，现在最大的问题是如何将消费持续地带动起来？现在有消息说要将个税起征点上调，给低收入者减税是必要的，但是在经济基本面和就业市场环境均恶化时，减税能起到多大的效果尚难估计。比如台湾发消费券，居民可能就把两千元用于替换原来的消费，然后将钱存起来，这样一来仍无法起到乘数拉动效应。

在当前市场运作机制失灵的情况下，个人消费者和企业都不愿意花钱，而只好由国家直接花钱，相对于减税和发消费券而言，政府在社保方面的支出可能更有效，比如政府把钱直接花在医疗保险上，既能拉动GDP的增长，同时免除了穷人的后顾之忧从而也可带动消费。

人民币到底该贬值还是稳定也是目前争议最大的问题之一。上周人民币出现了自汇改以来最大单日跌幅，国际市场也有很多反应。我认为当前人民币选择贬值是很危险，对出口的伤害要比好处多得多。

首先在内部信心极度脆弱时，人民币贬值会引发资本外逃。而更重要的是我们出口面临的不是价格高、竞争力低于其他国家的问题，而是最终需求和欧美国家居民收入的问题，通过人民币贬值是改变不了出口现状的。

其次，我国的出口环境相对于其他国家还是非常好，毕竟10月份出口增长还有19%，贸易仍是顺差，现在实行人民币贬值不是逆基本面而行吗？奥巴马当前表示，与中国的贸易问题是首先要处理的，如果我国实行人民币贬值，效果如何尚不确定，但是引起的贸易摩擦对出口的伤害更大。

再次，现在很多国家都在盯着中国，我国一旦实行人民币贬值，韩国等亚洲国家货币贬值的幅度肯定要高于人民币，届时将会引发竞争性贬值，不排除出现大萧条时所有国家商品都卖不出去的局面，如此一来对我国经济的影响肯定更严重。

因此人民币汇率政策一定要谨慎处理。