东方红资产管理：携“精品战略”单飞

　　7月28 日，国内首家券商系资产管理公司——上海东方证券资产管理有限公司将在上海正式揭牌成立。这也宣告券商资产管理业务开展5年之后，终于取得里程碑式飞跃。

　　2010年是名副其实的证券市场创新年，随着融资融券、股指期货等创新业务的陆续推出，中国证券市场已经呈现出了全新的格局。现在，多层次的资本市场建设又多了新成员，中国资本市场也迎来新的机构参与者——券商系资产管理公司。这是证券监管部门不断夯实市场基础，大力扶持各类机构投资者，促进市场平稳运行的又一个有力举措，从而为扩大市场长期资金来源开辟了崭新的途径。

　　脱胎于东方证券资产管理部的新公司，从一个部门到一家子公司，究竟有多大的不同?单飞的难度有多大?

　　东方证券资产管理公司董事长王国斌认为，从形式上看，从东方证券的一个业务部门到一家独立子公司，东方红管理团队已经具备了很好的基础条件。在过去几年的运作中，团队在管理上已经采用独立的市场化运作机制，运营上几乎与一些基金公司没有区别。

　　业内人士分析说，资产管理部门“公司化”的根本点在于建立起独立的市场战略与品牌运作，同时也能够加强资产管理业务的风险管理能力。独立的公司更容易推进品牌建设。尽管建立资产管理品牌是一个长期的、渐进的过程，也需要大量的前期投入，“但是品牌的建设与保有是公司一笔珍贵的无形资产。”

　　而在营销模式上，东方红资产管理不会采用庞大网络的模式，而是立足于有效客户的精耕细作。王国斌强调：“一定要在品质保证的前提下进行规模的扩展。” 尽管规模扩张对于任何一家资产管理公司来说，都具有很大的诱惑力，但从长期发展的视角来看，盲目的扩张战略必将伤害到投资者，“这与我们的公司理念是背离的。” 王国斌对于东方红资产管理的目标是，确保所有的产品进入前列。“如果达到资产规模边际，我们难以确保业绩的优先，我们的产品就不会再发下去，否则就是对客户的不负责任。”

　　随着券商资产管理业务市场蛋糕的逐步做大，东方红管理团队将采取“精品战略”。目前资产管理市场三足鼎立，公募基金市场份额最大，但公募基金以标准化产品为主，所针对的客户群体主要是大众投资者;私募市场则不可避免地存在着一些隐藏的风险。而相比之下，券商资产管理除了机制上更加灵活，产品的设计中不像公募基金的约束那么大之外，风控机制也更加严格。王国斌说，东证资产管理的路线将是从高净值客户的针对性需求出发，研发出更多非标准化“精品”。

　　经过近几年的努力，“东方红”系列产品已经初步树立了自己的市场品牌，也赢得了相当一部分高端客户的认可。据不完全统计，“东方红”团队管理的资产规模已达70亿元，客户2万余人。既有产品品牌，又有客户资源，从这个意义上来说，东方红资产管理实现“单飞”已经具备较为坚实的基础。